【五道口金融学院领导】上海国资流动平台资产金融化首单落地


发布时间:2020-09-26 16:05:12 阅读量:70745 作者:鹏威

在可交换债供给稀缺以及资本市场“资产荒”的大背景下,国盛集团此次发行的可交换公司债“15国盛EB”(债券代码:132004)以28%溢价发行,仍然受到投资者的踊跃申购五道口金融学院领导。

上海国盛(集团)有限公司50亿元可交换公司债券在上海证券交易所正式挂牌上市,成为迄今为止国内证券市场发行规模最大的可交换公司债券。

11月25日,上海国盛(集团)有限公司50亿元可交换公司债券在上海证券交易所正式挂牌上市,成为迄今为止国内证券市场发行规模最大的可交换公司债券。

此次国盛集团以持有的上海建工A股股票作为担保物发行可交换公司债券,被视为上海市新一轮国资国企改革的重要内容之一。自2014年被上海市政府确定为国有资本流动平台后,国盛集团此次创新的资本运作方式引发市场广泛关注。

国盛集团党委书记、董事长张立平对《第一财经日报》记者表示,作为国资流动平台,国盛集团正在积极探索有效路径让持有的可流动股权真正动起来,通过市场化的方式,把盘活的资金用于战略性新兴产业、城市基础设施的建设以及社会保障的补充,成为国资优化布局的重要渠道。

受投资者热捧 “15国盛EB”溢价28%发行

国盛集团11月3日公告,拟以持有的上海建工A股股票作为交换标的,公开发行50亿元的可交换公司债券,初始换股价格为10.52元/股,较11月2日上海建工收盘价8.22元溢价28%。票面利率为1%,到期后公司将以本次发行的可交换债票面面值的103%价格(不含最后一期年度利息)向投资者兑付全部未换股的可交换债。

债券发行期为6年,投资者拥有充足的转股机会,同时该债券还设定了几乎所有转债产品的下修价格、投资者回售、强制赎回等含权条款,表达了较强的换股意愿五道口金融学院领导。

据悉,该债券在路演时受到投资者热捧,网下有效申购超过2万亿,中签率仅有0.17%。11月9日,国盛集团顺利完成发行工作,成功募集资金50亿元人民币。

分析人士认为,尽管“15国盛EB”溢价28%发行,但考虑到当前转债市场的稀缺性以及资产配置荒,因此机构参与热情高涨。

所谓可交换公司债,指的是上市公司股份持有者,通过抵押其持有股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券持有人在将来可以按照债券发行时约定的条件,用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。

由于可交换公司债在一年后才能转股,因此相比直接在市场上减持股票,市场普遍认为这种方式对股市冲击较小,是国资股权运作一种较为稳妥的方式。

对于我国资本市场而言,可交换公司债券尚属比较新的金融产品五道口金融学院领导。第一单为2014年底发行的“14宝钢EB”,迄今市场以公募方式发行的可交换公司债一共只有4单。

国资流动平台揭开神秘面纱

“在众多的运作方式中,可交换债是当前比较合适的工具之一。”国盛集团副总裁李安对《第一财经日报》记者解释道,发行可交换债符合有关部门对于国有资本流动平台运作公开、合规、市场化的要求,有效地盘活了国有股权,增强了平台的流动性。

“通过发行债权获得的资金我们将用于投资其他战略新兴产业,以助推上海产业优化升级。”

与此同时,发行可交换公司债也符合资本市场规则,在优化标的公司股权结构的同时最大限度减少对市场冲击,有利于国资上市公司市值稳定。在利用较低的财务成本盘活资金的同时,可交换债因换股溢价率的设定,可以分享标的公司的未来增值。对于投资者而言,可以共享国资国企改革的成果,向市场提供一个创新产品。

自2014年被上海市政府确定为国有资本流动平台后,国盛集团显得颇为“神秘”,而通过此次国资股权运作,上海国资流动平台的运作方式也变得更加脉络清晰。

按照募集说明书介绍,国盛集团通过发行债券获得的资金,将用于投资战略新兴产业等项目,助推上海产业优化升级,充分体现流动平台参与国资国企改革、盘活资产优化布局的职能。

对于下一步在国资运营方面的布局,张立平表示,国盛集团将进一步优化国资流动平台的战略布局,通过划转、增资、资产置换等多种方式,使流动平台成为上海国资的持股主体。

同时,支持配合被持股企业的改革发展和资本运作,推动其资产证券化和被持股企业间的多层次合作。

“以本次发行可交换债为契机,进一步利用多种方式实现股权平稳流动。同时积极促进上海的科创中心建设和产业转型,投资战略性新兴产业,支持基础设施建设。”张立平说道。

中金公司称,商业银行资产分拆上市的想象空间巨大,不仅理财业务可以分拆,信用卡、私人银行、托管、投行、互联网金融业务等中间业务大部分都可以分拆运作,这些业务的收入占银行总收入的25%—30%。

国家发展改革委经济研究所副研究员李世刚告诉记者,企业在购买高成本固定资产时,选择金融租赁,可以避免占用大量资金。对企业来说,与银行信贷相比,金融租赁的融资成本低、利率低,融资便利。而对于金融租赁公司的母公司银行而言,资金回报率远高于一般贷款,也有利于实现银行综合化服务的战略意图。因此,即使是“小个头”的中小银行,也纷纷申请金融租赁牌照。

成立于2011年9月的陆金所被看做是P2P行业里含着金汤匙出生的高富帅,股东是平安集团,2014年陆金所注册用户超过500万。

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网友评论:

来自大庆的网友说:评论时间:2020-09-26

爱的碎片填满我的记忆。眼泪就这样又一次不听话地滑落了脸颊。此刻,谁能温暖我的心扉?谁能带给我意外的惊喜?回复


来自绵阳的网友说:评论时间:2020-09-26

爱,就让我在这儿清静的园内,闭上眼,死在你面前,多美!回复


来自涿州的网友说:评论时间:2020-09-26

我害怕说不出口的爱,会变成烟火后的空白。想着下雨天一个人在等待,没有勇气告白。回复


来自资阳的网友说:评论时间:2020-09-26

做人如流水,你高,我便退去,决不淹没你的优长;你低,我便涌来,决不暴露你的缺陷;你动,我便随行,决不撇下你的孤单;你静,我便长守,决不打扰你的安宁。回复


来自江阴的网友说:评论时间:2020-09-26

每一个人心中都深藏着一个人,你不知道对方是否生活的好与不好,但有时候,你怀念的却只是一个简单的名字,一段简单的相遇。回复


来自黄冈的网友说:评论时间:2020-09-25

要有多坚强,才能不泪流;要有多洒脱,才能不失落。听过的歌,情难舍;爱过的人,心难忘。往往太在乎一个人,就会失去自我;常常太迫切一份情,就会丢掉尊严。回复


来自仙桃的网友说:评论时间:2020-09-25

孤独是人的宿命,它基于这样一个事实:我们每个人都是这世界上一个旋生旋灭的偶然存在,从无中来,又要回到无中去,没有任何人任何事情能够改变我们的这个命运。回复


来自邳州的网友说:评论时间:2020-09-25

聪明人嘲笑幸福是一个梦,傻瓜到梦中去找幸福,两者都不承认现实中有幸福。看来,一个人要获得实在的幸福,就必须既不太聪明,也不太傻。人们把这种介于聪明和傻之间的状态叫作生活的智慧。回复


来自郴州的网友说:评论时间:2020-09-24

我们做的最有默契的一件事就是,我不联系你,你也不联系我。回复


来自兴平的网友说:评论时间:2020-09-24

晴天适合相见,雨天适合思念。回复


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