【文科生学金融难吗】公司债发行迎来黄金期 今年发行1600亿元


发布时间:2020-10-29 23:56:28 阅读量:272 作者:渊荣

发行井喷文科生学金融难吗

2011年公司债市场高速发展,成为上市公司直接融资的重要渠道文科生学金融难吗。统计显示,截至2011年12月21日,今年以来公司债发行总规模已超出2010年全年三成,比2007年公司债发行规模翻了近两番。分析人士表示,在近年来直接融资比重显著扩大、资本市场对实体经济支持力度进一步彰显、利率市场化稳步推进的背景下,我国公司债市场发展正迎来黄金时期。

在货币政策从紧的大背景下,公司债成为了上市公司融资的重要渠道。Wind统计数据显示,今年以来公司债发行出现全面井喷。截至12月21日,证券市场今年以来累计发行公司债89只,发债总规模1596.40亿元,较2010年全年的1228.80亿元增长近30%,为公司债发行连续第二年突破千亿元规模。公司债发行总量从2007年公司债推出时的407.28亿元,猛增至今年的1596.40亿元,五年间翻了近两番。

与此同时,公司债发行规模在所有品种债券发行总量中的比例,也由2010年的1.31%升至目前的2.09%。这使得2011年成为公司债自2007年推出以来占当年发债总量比例最高的一年。

不过,值得注意的是,与今年银行间市场中期票据、短期融资券等信用债品种的发行总量相比,公司债的发行规模仍远远落后。统计数据显示,截至12月21日,今年以来银行间市场共计发行短期融资券9898.10亿元、中期票据7811.33亿元、企业债2284.48亿元。公司债发行总量除较接近企业债外,与短期融资券和中期票据的发行规模相距甚远。

发展空间广阔

对于当前公司债市场的发展,分析人士表示,作为上市公司一条非常重要的融资途径,公司债2011年在发行制度、发行规模、投资者参与主体等方面均取得了长足进步;但相对银行信贷的间接融资和股权融资,以及银行间债券市场,其规模依然相对较小,当前仍需大力发展公司债券市场。

回顾公司债近年来的发展历程,公司债在起步之初被市场寄予厚望,并被认为是完善我国多层次资本市场的重要举措,但公司债在启动之初一直不温不火。其中,深层次的原因包括发行制度、投资者参与主体的丰富程度、市场化定价等多个方面。

2010年10月,证监会、央行、银监会联合发出《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》,推动商业银行再次重返交易所债券市场文科生学金融难吗。业内人士普遍认为,允许上市商业银行参与交易所市场,将有助于扩大公司债的容量,推动公司债券的发展。而在试点一年之后,目前公司债发行在商业银行资金的参与程度上依然有待增强。这一方面与2011年债券市场相对疲弱的市场环境有关,另一方面也与公司债的市场化定价、市场流动性相对不足有关。

2011年3月,证监会开始在上市公司发行公司债中试点实施“绿色通道”制度。对于符合发行人净资产规模100亿元以上、资信评级AAA或者公司债存续期限较短(3至5年)等条件之一的公司债券发行申请,证监会将给予快速审核处理。同时,在改进公司债审核流程、缩短审核时间的基础上,证监会将在发行部内部安排专门通道审核公司债发行事宜,并在发审委专门安排审核公司债事项,促进公司债发行效率提高。

分析人士表示,在近期央行重提利率市场化、证监会近期再次强调大力发展公司债市场的背景下,今年以来在发行制度和发行规模上均实现长足进步的公司债市场,未来依然有广阔的发展空间。一方面,公司债的发行审批制度、发行主体的资质等方面可能有所放宽;另一方面,公司债在市场化定价、交易规则等方面也可能逐步向商业银行等大型投资机构倾斜。

展望未来公司债市场的发展,分析人士指出,大力发展公司债券将有利于提高资本市场融资效率。在进一步支撑资本市场直接融资功能的同时,公司债也将伴随着其市场化定价、流动性的改善,为各类投资者提供更为丰富的投资机会。记者 王辉

改革开放以来,我们在金融领域始终没有进行大规模的、彻底的改革,许多改革措施还只是试点的性质,例如我国也建立了证券市场,但是仍以间接金融为主,据2008年出版的《中国资本市场发展报告》所提供的资料,我国的金融结构过度畸形,日本是典型的商业银行主导型,也只有38%的金融资产在商业银行里,而我国这一数据是60%左右,据祁斌先生测算,今年这一比例上升到了73%。我国直接融资的比重与日本相比有相当大的差距,主要的原因是因为我国的资本市场是融资与投资失衡的市场。再例如,利率市场化只听楼梯响,基本上还是管制利率,离真正的利率市场化还有很长距离。

交行的“两化一行”战略谋定于4年前,既“走国际化、综合化道路,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”。在去年6月的股东大会上,牛锡明表示,年内“两化一行”将推出实施路线图,和财务考核管理指标相适应。“两化一行”落地方向是:提升海外机构和子公司利润占比,建设境内外市场的联动机制,做大跨境人民币业务和离岸业务,加强与汇丰合作的战略协同、指标量化、交叉营销。

公司债 市场 黄金

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网友评论:

来自广安的网友说:评论时间:2020-10-29

失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。回复


来自抚州的网友说:评论时间:2020-10-29

其实真正对你好的人,你一辈子,也不会遇到几个。回复


来自白山的网友说:评论时间:2020-10-29

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。回复


来自沙河的网友说:评论时间:2020-10-29

人生最可悲的就是;失去了东西才懂得难以忘怀留恋。回复


来自恩施的网友说:评论时间:2020-10-29

每个人都会感到孤独,寂寞的时候你会发现你的心很空。回复


来自南平的网友说:评论时间:2020-10-28

每个人都睁着眼睛,但不等于每个人都在看世界,许多人几乎不用自己的眼睛看,他们只听别人说,他们看到的世界永远是别人说的样子。回复


来自自贡的网友说:评论时间:2020-10-28

爱情就象天花,我们每个人都要经历那么一次,而且正如天花那样,我们一生只会得一次,你永远不用担心会得到第二次。回复


来自仙桃的网友说:评论时间:2020-10-28

生活路上,总是充满着这样或那样的挑战,你若不坚强,没人帮你分担,你若不努力,没人给你让路。你若不自信,没人替你勇敢。回复


来自昭通的网友说:评论时间:2020-10-27

在爱河里沉醉,愿意在这条情路上慢慢相守,动情的女人最美。回复


来自岳阳的网友说:评论时间:2020-10-27

七秒钟的话语,一辈子的记忆。回复


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