【股本资金融资方式特点】美联储维持利率不变 专家称12月加息概率较大


发布时间:2020-10-31 23:36:46 阅读量:1336 作者:祺祾

央广网北京10月28日消息 据经济之声《央广财经评论》报道,在今天凌晨美联储10月议息会议上,美联储维持利率不变,但表示将在下次会议决定是否加息股本资金融资方式特点。今后一个不争的事实是,全球央行联动将不断加强,且愈发趋同。这几乎是近期出频率最高的评论之一。在全球低增长、低通胀的“新常态”下,全球“央妈”究竟将如何应对?她们又在憋什么大招?经济之声特约评论员、中国宏观对冲研究院院长付鹏就此话题做出评论。

【导读】美联储维持利率不变,全球央行加强联动,欧洲日本可能进一步量化宽松。经济之声评论:全球央行降息降准或成“常态”。

经济之声:先来看美国,美联储公布10月声明,维持利率不变,符合预期。美联储称,美国经济仍以温和速度扩张,这使得下次会议上加息是一个可能的选项。不过,美联储并没有承诺今年一定加息。10月声明中,美联储撤销了“全球经济和金融形势可能抑制美国经济”的表述,转为称美联储将关注国际形势。这与9月会议时是不同的。高盛经济学家认为,10月声明表明,近几周美联储对海外金融和经济形势的担忧有所降低。12月加息与否成为了焦点问题。您是否赞同?

付鹏:12月份加息的概率目前来讲比较大。从美联储的整个表态上来看,应该还是比较鹰派,并且从这两个月的变化上看也比较明显,即从预期调控延缓加息到预期调控的力度开始放缓,以及对于目标的调降实际都为它未来的加息做好了一个充分的准备。而且从历史应验上看,下一次会议确实进入了加息的周期,所以总体来看市场的反映也都是对的,即12月份可能美联储的加息会正式迈入议程中。

经济之声:比起此前备受关注的加息时点,有观点认为,美联储加息节奏更重要。此次加息将非常缓慢且并不一定连续加息,最终的利率水平将远低于往常。当前,美联储还面临着另一个棘手的问题。那就是2150亿美元即将到期的国债,而到2018年的三年中美联储有近8000亿美元国债到期。届时,美联储将以何种方式购买这些危机时期囤积的国债仍不得而知。美联储要如何把握加息节奏以及如何处理庞大的资产负债表?

付鹏:首先这次的声明中没有提到关于资产表的相关情况,但是从目前来看,美联储应该说不是真正意义上的我们之前见到过的加息周期,更多只是叫货币政策的常态化,也即结束长期低利率的水平股本资金融资方式特点。加息一到两次之后,实际上美联储可能会停滞很长一段时间来进行观察,逐步将货币政策常态化,这是未来很长一段时间内美联储的一个主要工作。至于它的资产负债表,它肯定没有主动收缩的意愿,因为从目前来看,全球经济还无法从真正意义上承受。

经济之声:据上一次日本央行扩大其QQE(量化质化宽松)购债规模恰好一年,明天(10月30日)又将迎来日本央行的议息会议,外界对于再度扩大QQE的预期达到顶峰。去年万圣节,日本央行扩大QQE规模至80万亿日元,全球股市闻讯大涨。这次市场预计,本次QQE规模将再次扩至100万亿日元,理由是:经济滞涨;通胀远不达标(2%);近全球金融市场动荡导致日经225指数大跌;再有就是汇率。这是不是明天日本央行议息会议的看点?

付鹏:日本央行已经多次说会保持当前的水平不变,就是以静制动的一个态度,无论是从日本央行还是日本政府、日本的一些经济智囊团,实际上都在过去的一段时间内释放出了一些比较明显的信号,也即可能他们认为当前的宽松水平足够。我觉得目前日本是一种典型的被动性状态,因为如果美国选择在年底行动,实际上日元会间接性地、被动性地被推升贬值。目前来讲,日本央行可能要更多做的事情是防止在日元被过度升值的过程中,它需要进行被动性防御,避免汇率过度的大幅度的被这种避险性的推升。

经济之声:除了日本央行,自3月9日起终于推行万亿欧元规模QE的欧洲央行也透露出了QE2的信号。上周,欧洲央行宣布维持三大主要利率不变,欧洲央行行长德拉吉表示将在12月的议息会议上“重新审视”货币政策宽松的程度。这无异于向市场抛出了一个大大的暗示--原先每月600亿欧元购债规模的QE可能进一步扩大。“口头刺激”的效果立竿见影,在德拉吉讲话期间,欧元暴跌1.896%至三周新低。不过,市场早就见识过了德拉吉一贯的“口头刺激”功力。比较一致的观点也认为,欧洲央行推行QE2可能性不大,且并不一定有效。欧央行推QE2到底是“口头刺激”还是确有其事?

付鹏:从德拉吉的态度来看,他第一次释放出信号是9月3号,那个时候并没有给出时间表,只是提到了工具使用的自可能性,在本周他提到具体会放在12月份去考虑。可以看出这个时间表的出来实际上就欧洲央行内部来讲,他们已经做好了宽松。欧洲是一种渐进式的宽松并不是一次性宽松到位,所以说它的整个宽松的规模是一点一点的在释放,与日本不同,欧洲目前会陷入一种主动性的宽松过程。

经济之声:视线转回中国央行。10月23日,中国央行宣布“双降”,且历经近20年的利率市场化改革终于基本完成。此后中国央行又将如何在经济下行格局中继续“出招”?交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示,鉴于当前准备金率水平依然加高,外汇占款总体仍较低迷,年内有再次降准的可能。此外,国泰君安首席经济学家林采宜等人更是认为,降准将成为常态。您的观点?

付鹏:目前来讲,中国的整个货币政策进入到宽松周期已经毫无质疑,现在唯一担心的就是我们的货币政策传导的有效性是否还在股本资金融资方式特点。从目前中国经济整个结构性矛盾突出的情况来看,当前这个货币政策对经济的作用应该说非常有限。所以就目前来讲,宽松的货币政策对经济的促进作用可能更多是要打一个折扣。目前来讲,当务之急是要忍痛出新完成经济的改革,财政政策的作用可能会远比货币作用大得多。

海外资产配置情绪升温 多机构瞄准“全球策略”

湖南省衡阳市第一人民医院相关负责人说,城镇居民医保拖欠医院资金是“老问题”,而如今新问题是新农合也出现拖欠医院补偿款,让一些医院苦不堪言。

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好买财富提醒投资者,今年上半年跻身榜单前三的基金,运作时间都相对较短,资产管理规模相对较小,因此这些基金的业绩能否持续稳定值得观察。而中小基金在调仓方面相较于大型基金更具优势,其业绩短期更具有爆发力。而大型基金必须配置部分大盘蓝筹股,很难分享结构性行情带来的机会。因此投资者容易在榜单前列发现中小型基金。

全球 利率 评论

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网友评论:

来自禹州的网友说:评论时间:2020-10-31

人生任何美好的享受都有赖于一颗澄明的心,当一颗心在低劣的热闹中变得浑浊之后,它就既没有能力享受安静,也没有能力享受真正的狂欢了。回复


来自廊坊的网友说:评论时间:2020-10-31

失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。回复


来自许昌的网友说:评论时间:2020-10-31

每个人都会感到孤独,寂寞的时候你会发现你的心很空。回复


来自白银的网友说:评论时间:2020-10-31

最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。回复


来自铜陵的网友说:评论时间:2020-10-31

有得必有失:生就男儿身,便失去了女儿态;得到了成熟,就失去了天真;选择了某种职业的艰辛,却体会不到另一种职业的责任;拥有了喧嚣的城镇,就丧失了寂静的山村;有了安全的港湾,就没有求索的漂泊;想要小溪的清澈,就看不到大海的磅礴……回复


来自景洪的网友说:评论时间:2020-10-30

我们之间的话越来越少。我们之间的距离越来越远-回复


来自穆棱的网友说:评论时间:2020-10-30

人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。回复


来自惠州的网友说:评论时间:2020-10-30

我唯愿保持住一份生命的本色,一份能够安静聆听别的生命也使别的生命愿意安静聆听的纯真,此中的快乐远非浮华功名可比。回复


来自滨州的网友说:评论时间:2020-10-29

悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。回复


来自宁国的网友说:评论时间:2020-10-29

有时候,坚持了你最不想干的事情之后,会得到你最想要的东西。回复


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