【特许金融分析师 好考吗】信用债市场寒意逼人 发债成本持续增加


发布时间:2020-11-30 15:35:19 阅读量:7555 作者:绍衡

随着发债成本增加,国内企业特别是优质企业,今后可能更倾向于贷款融资,从而导致信用债供给进一步大幅萎缩。今年以来,共有394只债券取消发行,取消规模高达3694特许金融分析师 好考吗.26亿元,刷新同期最高水平。

在去杠杆、市场汇率波动和资金面紧张等多重因素影响下,信用债市场调整越来越明显。今年以来,一面是对资金急切需求的中小企业“咬紧牙关”高利率发行债券超过3000亿元,一面是较有“门路”的大中型企业“转战”银行贷款、信托融资等方式,放弃或暂停发债融资。

6月15日,维维集团股份有限公司(以下简称维维集团)发布公告称,经中国证监会核准,维维集团获准向合格投资者公开发行公司债券。根据维维集团2017年公开发行公司债券(第二期)发行公告,本期债券发行规模为5亿元,最终票面利率为7.5%,期限为三年,附本期债券第二年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

这并非今年以来高评级发债主体利率最高的一只。5月25日,“17金一03”三年期债券发行利率为9.30%,这是继1月的“汇通9次”、2月的“16太保1B”后,今年第三只发行利率超过9%的信用债。

Wind最新统计数据显示,截至目前,今年以来信用债发行利率在6%以上的债券数量共计493只,发行规模3567.8亿元。其中,四五月份相关债券数量达230只,占比46.7%;发行规模1654.1亿元,占比46.4%。进入6月以来,仅半个月就有62只债券利率发行超过6%。此外,今年前五个月,共有96只信用债发行利率在7%以上,其中四五月份相关债券数量42只,占比43.75%。

值得关注的是,上述发行主体维维集团评级AA级。今年以来,还出现AAA级主体高成本发行的范例。以中票为例,今年以来中票的收益率曲线呈现稳步上升的局面。相比去年几乎翻了一倍,去年7月最后一周(7月25日至7月31日)的五年期的AAA级中票收益率仅为3.12%,现在则升至6.14%。

根据同花顺统计,5月15日至5月21日当周的五年期AAA级的中票收益率已经高达6.14%,相比前一周的4.72%跳涨1470个基点。目前,对公五年期的贷款利率为4.75%。这意味着,AAA级五年期中票收益率自2008年面世以来首次超过同期银行贷款利率,出现倒挂现象。

中金相关报告显示,5月信用债发行量再度下滑,非金融类信用债净增量-2400亿元。去年12月至今年2月,信用债净增量持续为负,累计负增长3600亿元。“从信用债持有情况看,由于5月各品种净增量都是负值,各类投资者对信用品种基本也都处于净减持状态,只有保险对中票进行了比较明显的增持,但其减持短融规模要大于增持中票的规模。”一位机构人士说。

据德圣基金研究中心最新数据显示,上周基金仓位随市上升,但剔除被动变化后,主动操作微弱特许金融分析师 好考吗。上周市场受改革超预期的带动,较大上升,但基金仓位操作仍延续“谨慎调整且活跃度不高”的特点。改革力度超预期对市场利好作用明显,甚至有望为市场带来长期投资机遇,但诸如流动性趋紧等短期压制市场的关键因素仍未缓解,甚至有愈演愈烈的迹象,基金仓位操作普遍保持谨慎,主动调整幅度甚微,近期以创业板为代表的中小盘股出现企稳迹象,成长风格基金仓位操作分化较大,仓位调整方向不一。从具体基金公司来看,虽然加仓基金公司明显多于减仓,但整体操作幅度仍较小,且存在一定分化。大型基金公司操作较为一致,华夏、嘉实、广发、博时、易方达整体均小幅加仓。中大型基金公司中,上投、海富通、国泰等加仓幅度较大,而减仓幅度居前多以小型公司为主,如纽银、东吴、金元惠理等。从具体基金来看,上周增仓幅度较大的成长风格基金居多,而减仓幅度较大的则多为风格稳健的混合型基金。 贾肖明

“低门槛的目的,是让零花钱也能获得增值的机会,支付宝用户哪怕账户中只有1元钱,也可通过转入余额宝,让闲钱增值。”阿里小微集团国内事业群总裁樊治铭表示,这是基金行业和支付行业发展的一大进步,真正让互联网和金融理财实现了“无缝”对接。

“从目前透露的信息来看,监管层已经在制度层面对于这种‘饮鸩止渴’的行为进行了预防。而且陈文辉此前也曾表态说,费率市场化已经非改不可,但把费率放开的同时,一定要在后端管住偿付能力,否则就会带来十多年前出现的巨额利差,或者出现日本和其他国家地区出现的情况。”上述保险专家告诉记者,利差损毫无例外地都产生于高利率时期,当前我国的利率并不高,而且我国寿险增速已经持续两年多的低迷,与当年日本放开利率时增速很高也完全不同,因此利差损风险并非主要矛盾。有必要重视的是,由于我国寿险业银保占比较大,而且恰逢投资收益率下降的阶段,因此退保风险或将是需要高度关注的风险所在。中金公司的分析师唐圣波则认为,出于对系统性风险的担忧,预计寿险定价利率市场化改革的第一步将仅针对传统寿险产品。针对非传统寿险产品(如分红和万能等)的改革将随着银行利率市场化的深入而逐步推进。“市场化程度越高,金融的复杂性和脆弱性越强,对保险的监管要求也更高。”对于市场化改革可能带来的风险,项俊波称,未来监管部门要继续做好创新和改善监管,放开放活市场的事、管住管好该管的事,不断提高监管的科学性和有效性。一是管风险,推进第二代偿付能力监管体系的建设,进一步强化风险资本监管,增强资本对市场主体经营行为的约束;二是管内控,细化保险公司治理和内控监管规则,进一步强化保险公司改进经营管理和风险管控的主体责任;三是管市场行为,进一步完善现场检查和非现场监测相结合的有效方式,采取有效措施解决销售误导和理赔难等消费者反映强烈的问题,更好地保护消费者利益。 张兰

夏斌表示,近期利率市场化改革又进一步,贷款利率下限取消,同时,国务院出台政策鼓励民营资本设立民营银行等改革,但是,前者不是实质性的改革,后者还没有可操作的细则,这些改革尚未到位特许金融分析师 好考吗。

一个月,2元钱,看似不多,却足以触动消费者敏感的神经。昨日,不少北京消费者从上午开始陆续接到农业银行发来的短信,称其“个人消息通知”服务将从12月1日起开始收费,每个账户每月费用为2元。这意味着,已流传数日的“农行短信提示告别免费”消息终于得到执行层面的确认。

中国太保2016年中报称,报告期内本公司严格遵循真实、准确、完整、及时和公平的原则,编制和披露定期报告及各项临时报告,报告期内本公司无须披露的处罚或整改事项。而《经济参考报》记者浏览保监会及其派出机构官方网站发现,今年上半年保监会及其派出机构多次对中国太保作出行政处罚,处罚金额合计逾200万元。

维维集团 市场 信用

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网友评论:

来自聊城的网友说:评论时间:2020-11-30

以朋友的名义爱着一个人,连吃醋的资格都没有,有多喜欢,就有多心酸。回复


来自榆树的网友说:评论时间:2020-11-30

很多人一直以为自己与他人拼得是吃苦,是天赋,什么刻苦奋斗,什么拼命学霸,其实拼的只是一点点认真,一点点细节,一点点本分,连勤奋都谈不上。在你的周围,懒汉实在太多,你只要做到基本的勤劳,你也就可以致富了。回复


来自老河口的网友说:评论时间:2020-11-30

纵使喝醉酒满嘴胡话,也有一句好想你发自肺腑。回复


来自盖州的网友说:评论时间:2020-11-30

夜凉如水,遥望繁星,不禁在想:有谁能错过人间的困境,擦净世间的粉尘,看透千姿百态的人生?渺渺尘世,很多人不能,既然不能,不如敞开心扉,坦然面对,把握好自己的人生,去开拓属于自己的一片天地,去寻找属于自己的温馨生活,与春天拥抱,与大自然拥抱,与未来的人生牵手。回复


来自邛崃的网友说:评论时间:2020-11-30

我不相信人一生只能爱一次,也不相信人一生必须爱很多次,次数不说明问题。爱情的容量就是一个人心灵的容量:你是深谷,一次爱情就象一道江河,许多次爱情就象许多次浪花;你是浅滩,一次爱情就只是一条细流,许多次爱情也只是许多泡沫。回复


来自台北的网友说:评论时间:2020-11-29

不是每件事都注定会成功,但是每件事都值得一试。回复


来自昆明的网友说:评论时间:2020-11-29

改变,不需要你自己说,别人会看得到。回复


来自泸州的网友说:评论时间:2020-11-29

强大一些,要相信你自己。坚定一些,要相信自己的感觉。回复


来自廊坊的网友说:评论时间:2020-11-28

对讨厌的人和事露出微笑是我们必须要学会的恶心。回复


来自盐城的网友说:评论时间:2020-11-28

生活从来都是波澜起伏的,命运从来都是峰回路转的,因为有了曲折和故事,我们的生命才会精彩。回复


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