【面试金融cio】业内:MLF利率普降并不意味降息短期将至


发布时间:2020-12-05 04:48:27 阅读量:12067 作者:渊荣

短期内不具备降息条件面试金融cio

美联储议息会议宣布维持利率水平不变,中国央行前日下调了各期限中期借贷便利(MLF)询价利率。两件看似孤立的事件或许透露出国内货币政策调整信号。

有市场人士称,鉴于外围环境宽松,理论上的合理降息时点或已出现。

“央行本月初的降准已经说明央行对汇率的担忧已经式微,而美联储加息预期的变弱,的确给国内货币政策操作带来更大空间。”汇丰环球研究大中华区经济学家王然昨日表示。

但不少经济学家认为,MLF利率普降并非意味着降息将至,美联储不加息也只是“暂时”,人民币中长期贬值压力仍然存在,未来央行仍将综合运用多种货币政策工具维持稳健而宽松的货币政策。

引导中长期利率回落

3月16日,央行就MLF操作向部分银行询量,并下调了3个月、6个月和1年期各期限利率25个基点。这是2016年以来央行第三次下调MLF利率,且MLF降息的期限范围不断扩大。

今年1月份,央行下调了6个月期限MLF利率;2月份下调了6个月和1年期限MLF利率,而本次则是全线下调。“与年初相比,6个月MLF利率累计下调65基点至2.6%,1年期累计下调50个基点至2.75%,3月期累计下调25个基点至2.5%,连续引导中期利率回落,降低银行资金成本,变相释放结构性宽松和积极降息信号。”国泰君安首席固收分析师徐寒飞称。

平安证券固定收益部副总经理石磊称,央行已经通过下调MLF利率表达政策倾向,即通过微调引导中长期利率下行,稳定短期资金利率。

石磊还表示,MLF利率与短期资金利率不一样,一般是1个月以上的中长期利率,商业银行一般将这一利率当作类信贷业务资金成本,所以央行调降MLF利率的意图在于引导实体经济融资成本下降,并期冀商业银行能以更低的资金成本支持实体经济。

梳理近期世界主要国家货币政策最新动向,首先是欧洲央行大放水,美联储昨日议息会议亦宣布维持现有利率水平不变,中国央行则下调了各期限MLF利率。有市场人士表示,在外围环境宽松条件下,人民币对美元贬值压力有所减弱,理论上而言,此时国内或存在降息时点。

接受证券时报记者采访的多位研究人员称,短期之内很难全面降息,但央行将继续倾向于综合运用各种货币政策工具。

王然对证券时报记者表示,其实央行有一整套工具,不只是降息降准以及MLF操作、七天回购利率等,从政策工具的操作性来讲空间都很大。3月初降准,其实是央行显示了一个信号,对于汇率已经没有那么担心,的确给接下来的货币宽松带来了更大的可能。

九州证券首席经济学家邓海清表示,目前还不具备降息的合理时点和空间,首先,降息本质上还是要跟着通胀走,不能进行与居民消费价格指数(CPI)相背离的操作;其次,短期汇率压力确有放松,但不意味着美联储加息政策将取消,如果国内此时采取全面降息,将导致人民币对美元贬值压力再次酝酿。

石磊亦认为,短期之内很难全面降息,在经历去年物价水平下行之后,今年物价水平呈现走平或者小幅回升的趋势,另外前两个月货币信贷放量,实体经济层面亦企稳,所以整体来说,短期之内很难全面降息面试金融cio。

渣打银行(中国)资深中国经济学家颜色则称,今年不会降息,即使外围压力变小,也不会降息,但预计年内有可能降准3次~4次。

颜色表示,首先,虽然外围相对宽松,整个市场对人民币的信心略有恢复,但总体还是偏悲观,人民币中长期依旧存在贬值压力,并非高枕无忧;其次货币政策工具箱中,全面降息对汇率是有直接冲击的,“稳增长”基调下,汇率不能出现太大波动;其三,目前基准利率的重要性减弱,调降基准利率的指向性太明显,完全可以通过MLF利率下调等手段引导中长期利率下行。证券时报记者 梅菀 马传茂

富国基金认为,最为艰难的时刻已经过去,加息进程接近尾声,准备金率上调空间已经接近极限,政策进一步紧缩的可能性较小,下半年股市债市的环境都将出现好转,为创造收益提供了一定条件,需要抓住机会。可转债目前已经跌至非常具有投资价值的位置,可以放心买入持有。此外,部分小盘转债还存在超额收益的机会。

吴晓求认为,中国经济体制在过去35年中完成了两次变革:第一次是1978年改革开放大幕开启,到2001年初步建立社会主义市场经济体制;第二次是2011年我国正式加入WTO,使我国经济参与到全世界的经济分工和协作当中。

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临睡前,朱先生再次打开支付页面,订单上显示的信息却让他傻了眼。第一次购买的1根银条显示“已付款,正在备货中”,而125根的订单则标示着——已作废。

近期,有关“国储库流入大量转基因菜籽油”报道引起市场广泛关注。中储粮回应报道称,前期检查共发现1477吨进口菜籽油混入临储库存。

袁新峰认为,有必要在进一步研究论证的基础上将这些信贷信息纳入征信系统,但要实现这一转变仍面临诸多难题。(记者高晨)

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证券时报记者向有关人士了解后得知,央行对国有银行注资有两种途径。一是今年1月公布的公开市场短期流动性调节工具(SLO),另一个是以往曾多次采用的定向逆回购。两者的区别在于SLO需要商业银行向央行主动申请,且操作结果须在一个月后对外公开;定向逆回购是央行自上而下主动投放,亦无信息披露的规定。“从实际情况来看,SLO的概率明显要大些。”该人士说。

袁新峰认为,有必要在进一步研究论证的基础上将这些信贷信息纳入征信系统,但要实现这一转变仍面临诸多难题。(记者高晨)

但在美国高通胀率及高失业率同时出现的滞胀时期,美联储将利率从10%提高到20%,成功压制通胀的同时,黄金价格一路下跌,在近20年的时间内一直徘徊于250美元/盎司到450美元/盎司,1999年8月创下了251美元/盎司的熊市最低价格。

利率 降息 货币政策

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网友评论:

来自阆中的网友说:评论时间:2020-12-05

每个人都睁着眼睛,但不等于每个人都在看世界,许多人几乎不用自己的眼睛看,他们只听别人说,他们看到的世界永远是别人说的样子。回复


来自宜春的网友说:评论时间:2020-12-05

人生遇到的每个人,出场顺序真的很重要,很多人如果换一个时间认识,就会有不同的结局。有些爱,只能止于唇齿,掩于岁月。回复


来自简阳的网友说:评论时间:2020-12-05

要成长,伤痛就要大一点,伤口就要深一些。回复


来自古交的网友说:评论时间:2020-12-05

人一定要旅行,尤其是女孩子。一个女孩子见识很重要,你见的多了,自然就会心胸豁达,视野宽广,会影响到你对很多事情的看法。旅行让人见多识广,对女孩子来说更是如此,它会让自己更有信心,不会在物质世界里迷失方向。回复


来自文昌的网友说:评论时间:2020-12-05

正因你已是我今生永远无法割舍的牵挂,我对你有再多的思念,我对你有再多的牵挂,也换不回拥有你的日子。我爱你和我放下你,同样都是那么的不容易。我真的很爱你,你的性命中以前有过我,你的世界我以前来过。红尘中有一个深爱着你的人,有多少爱能够重来,又与多少爱能够擦肩而过呢?回复


来自桦甸的网友说:评论时间:2020-12-04

原本非常亲近的人后来天各一方,时间使他们可悲地疏远,一旦相见,语言便迫不及待地丈量着疏远的距离。人们对此似乎已经习以为常,生活的无情莫过于此了。回复


来自贵阳的网友说:评论时间:2020-12-04

清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。回复


来自三明的网友说:评论时间:2020-12-04

过完这个夏天、我们就各奔东西。不论你爱或讨厌。我们都将可能再不相见。回复


来自龙口的网友说:评论时间:2020-12-03

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自常德的网友说:评论时间:2020-12-03

命运要你成长的时候,总会安排一些让你不顺心的人或事刺激你。回复


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