【中国银行金融租赁有限公司】钮文新:央行利率控制成本在上升 控制效率在降低


发布时间:2021-01-24 06:49:09 阅读量:541 作者:霖泓

正是货币投机的大量存在,货币政策成本大大提高中国银行金融租赁有限公司。尽管,压低货币市场利率对减小货币基金的吸引力大有帮助,但货币基金偷用银行信用,流动性远高于银行定期存款,所以就算其收益率与银行定期存款利率大致相当,吸引力依然存在。由此可见,如果没有监管机构出面砍掉货币基金膨胀的渠道,彻底去除货币基金所消耗的金融成本几乎没有可能。

【热点观察】利率不能止跌

钮文新

正如我们已经看到的,央行在有意识拉低货币市场利率,或许也试图借此引导贷款利率下降。尽管这样的做法是正确的,是符合当下中国经济要求的,但我们必须看到,央行利率控制的成本正在上升,而控制效率正在降低。一个重要证据就是,市场都明白央行在向下引导利率,但货币市场利率并未因此而明显打破止跌状态。

毫无疑问,中国货币政策正在呈现高成本、低效率特征。其主要原因是,中国的金融问题已经不是总量问题了,而是结构性问题。对此,有不少人批评说,监管机构对这种状况负有不可推卸的责任,甚至有人极端地认为,这相当于是央行、银监会和证监会共同制造了一个“金融恶性循环圈”,导致空转货币过多,大量吸取金融营养,而逼迫存贷利率不断走高,而且居高难下。

首先应当问责的是央行。它明明在管制银行存款利率,但却在货币市场构建了另外一套远远高于存款利率的利率体系。更重要的是,在月末、季末这样的关键时点上,央行拒绝投放短期资金以稳定货币市场利率,反而放任货币市场利率“有规律地大起大落”,从而为货币投机创造了极好的条件。

正是央行在银行存款成本端构建了“双轨制”,以余额宝为代表的货币市场基金在互联网的帮助下急速扩张,使得中国发生了“全民性的货币投机”。这个过程中,受伤最大的就是货币政策,并间接抬高了整个中国经济的成本。因为,货币投机、金融空转消耗大量金融营养。说白了,就是从银行到企业,货币基金在中间“扒皮”,使贷款利率呈现“刚性台阶”。

这时候,银监会、证监会应当通过制定或转变监管规则限制货币基金的急速膨胀,但他们没有。而今年“两会”期间,央行几乎所有参会代表都在大谈“支持互联网金融”,有意或无意地纵容了余额宝等货币市场基金的恶性膨胀。他们强调“需要监管”,无非是把责任推给监管机构,而对货币投机大规模出现的根本原因——银行资金成本“双轨制”只字不提。

这就是现实,而当下就有证据证明这样的现实中国银行金融租赁有限公司。最近,央行放宽购房贷款限制,希望商业银行降低购房贷款利率。但商业银行最多给到9折利率优惠,而原来的7折利率已经不复存在了。银行给出的理由是,现在资金成本很高,根本无法支撑7折贷款。购房贷款如此,其他工商企业贷款就可以降低吗?我看没戏。

所以,在监管不能有效扭转金融结构、除去金融空转的情况下,货币政策必然高成本、低效率。央行压低贷款利率、压低企业融资成本已刻不容缓。现在看,10天、半个月引导货币市场利率降低10个基点的节奏显然不够,而更为有效的办法是“加强货币基金监管”,把有限的资金资源从空转状态拉回到实业运用状态。如果这样做,存贷款利率都会自然回落,这是低成本、高效率方法。

(作者系CCTV证券资讯频道总编辑)

国际货币基金组织(IMF)前总裁卡恩因涉嫌性侵犯案被捕并宣布辞职后,第一副总裁约翰·利普斯基“临危受命”出任代总裁,承担起该组织的日常工作。9日,专程来华参加IMF对中国经济第四条年度磋商的利普斯基接受了新华社记者的专访,并针对中国经济走势、经济政策调整、金融体系安全以及IMF新总裁人选等热点问题畅谈了自己的看法。

央行4月份金融统计数据报告显示,当月人民币存款增加3377亿元,同比少增8325亿元。特别值得一提的是,包括居民和个体经营户在内的住户存款净减少4678亿元。根据央行统计,2007年4月以来,国内居民个人储蓄存款曾出现过四次大规模存款搬家现象,总额从1600亿元到7000亿元不等。存款减少的同时,中小企业融资难的现象再次显现,矛头直指央行不断收紧的货币政策。从2010年1月18日第一次上调算起,到今年5月18日,央行已经连续11次上调存款准备金率,累计上调550个基点,回收流动性超过38500亿元。这个数字已经接近金融危机时的四万亿元投资总额。而同时,银行间拆借利率去年以来不断攀升,5月25日当天1天、7天、14天、21天、1个月、3个月等6个期限的拆借利率,全面冲高到5%以上。(字版下)专家解释,提高同业拆借利率,银行必然会减少贷款,保证一定的资本,以满足日常营运,眼下不断上涨的拆借利率,意味着各银行间的资金情况,越来越紧张,简单的说就是,银行缺钱的程度越来越严重。

第七,美联储与市场的沟通能力,很好地引导了市场的预期,使政府追求的摆脱通缩和扩大就业的政策目标与市场参与者逐利的商业目标形成了有机的统一中国银行金融租赁有限公司。货币政策有效地传导到了实体经济的微观层面(企业、个人与机构群体)。

6月14日,星期二,中国公布5月宏观经济数据,主要包括工业增加值、消费者物价指数等等;美国公布5月零售销售月率。

京华时报讯(记者顾梦琳)上周末,福布斯发布2015亚洲中小上市企业榜。数据显示,来自中国的上榜企业一共119家,占比近六成。

此外,记者从内蒙古相关政府部门、电力企业了解到,国家电网一直有兼并蒙西电网的意图,这也是国网公司对内蒙古方面自己建设电力外送通道反应冷淡的一个原因“内蒙古的电力不但富余而且便宜,如果能把内蒙的电送到华中、华东等地,经济性远超从其他区域电网输电。”数位内蒙古电力业内人士告诉记者。目前国网公司上报国家发改委的特高压外送通道方案,并未考虑与蒙西电网联网。

在政策出台之前,各地网贷行业的自律已先行。6月26日,北京互联网金融自律组织——首都金融服务商会互联网金融专业委员会成立;6月28日,广州互联网金融协会发布《互联网金融服务规范》。之前,上海、广东、浙江等地已陆续成立了行业协会,并发布行业规范。这些行业协会和规范均从平台权责、信息披露、资金托管等方面开展自律管理。

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中 国4月工业增加值回落1.4%,令市场对于中国经济放缓的担忧有所增强。从已经公布的先行指标来看,这一趋势有可能延续。

第七,美联储与市场的沟通能力,很好地引导了市场的预期,使政府追求的摆脱通缩和扩大就业的政策目标与市场参与者逐利的商业目标形成了有机的统一。货币政策有效地传导到了实体经济的微观层面(企业、个人与机构群体)。

英大证券首席经济学家李大霄表示,中国人民银行出手支持中国证金公司,这力度很大,表明了国家稳定股票市场的鲜明态度,证金公司实力也就得到增加,对市场的稳定起到非常关键的作用。

利率 成本 市场

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网友评论:

来自麻城的网友说:评论时间:2021-01-24

我唯愿保持住一份生命的本色,一份能够安静聆听别的生命也使别的生命愿意安静聆听的纯真,此中的快乐远非浮华功名可比。回复


来自蛟河的网友说:评论时间:2021-01-24

我微笑,并不等于我快乐。我撑伞,并非只是为了避雨。你永远都不懂我在想什么。如果你给我的,和你给别人的是一样的,那我就不要了。回复


来自五大连池的网友说:评论时间:2021-01-24

火车擒住轨,在黑夜里奔;过山,过水,过陈死人的坟;就凭那精窄的两道,算是轨,驮着这份重,梦一般累坠。回复


来自东阳的网友说:评论时间:2021-01-24

如果生活捉弄了你,只要你坚定信念,生命的长河中一定会激起绚丽多彩的浪花;如果生活捉弄了你,那么人生的航程一定要拒绝让步;如果生活捉弄了你,一定要高扬起生活的风帆勇往直前,风雨过后一定有彩虹。回复


来自嵊州的网友说:评论时间:2021-01-24

也许可以说,一个人对孤独的体验与他对爱的体验是成正比的,他的孤独的深度大致决定了他的爱的容量。反过来说也一样,人类思想史和艺术史上的那些伟大的灵魂,其深不可测的孤独岂不正是源自那博大无际的爱,这爱不是有限的人世事物所能满足的?回复


来自伊春的网友说:评论时间:2021-01-23

泪水和汗水的化学成分相似,但前者只能为你换来同情,后则却可以为你赢得成功。回复


来自偃师的网友说:评论时间:2021-01-23

爱的出发点不一定是身体,但爱到了身体就到了顶点。回复


来自西宁的网友说:评论时间:2021-01-23

笑容可以给任何人,但你的心,只给一个人就好。回复


来自韶山的网友说:评论时间:2021-01-22

我的墨池中,有落红点点。回复


来自南安的网友说:评论时间:2021-01-22

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


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