【中国联通的招联金融】央行降息降准效果渐显 6月M2增速远超预期


发布时间:2021-05-15 19:36:19 阅读量:8270 作者:轩越

中信建投首席宏观分析师黄文涛表示,从信贷结构看,短期贷款和票据融资增加了7017亿元,是贷款增加的主力中国联通的招联金融。其中,居民短期贷款比5月大增657亿元,有可能部分进入股市,但在6月的股市大跌中,这一部分或面临风险。居民中长期贷款比5月大幅增加900亿元,反映出房地产市场的好转。

与此同时,受6月股市大热的持续影响,当月非金融企业境内股票融资新增1357亿元,较5月增加132%。6月居民短期新增信贷1704亿元,民生证券固定收益分析师李奇霖也认为,这可能与部分消费类信贷流入股市有关。

数据显示,6月末M2增速11.8%,增速比5月末高1个百分点,大大高于市场预期。此前M2曾跌至10.1%的历史低点,此后逐月回升。央行调查统计司司长盛松成认为,M2的逐月回升与今年以来连续降息、降准有较大关系。

盛松成解释称,央行最近几次降准提高了货币乘数,增强了货币派生能力,货币供应相应增加。今年2~6月,M2货币乘数连续4月上升,从2月的4.21上升至6月的4.62。与此同时,降准增加了银行体系的资金供应,银行放贷意愿上升,超额储备率下降,已由4月的3.27%下降到6月的2.51%。

就降息而言,盛松成称,其引导市场利率下降,刺激了贷款需求,进而助推了M2增速的回升。根据盛松成透露的数据显示,新发放贷款加权平均利率继续呈下降趋势,截至6月末为5.97%,其中,企业整体融资成本为6.32%,比去年末下降68个基点,比去年同期下降85个基点。

除了降息降准带动M2增速升高外,6月末M2增速高出上月1个百分点也与当月的金融环境有关。招商证券宏观研究主管谢亚轩对此表示,此次M2增幅大幅高于预期,也可能是在A股连续下跌之后,央行通过多种方式对于补充流动性,以守住不发生系统性风险的底线。在风险较高时期,货币需求可能会快速上升,导致货币乘数增加,推升货币供给。

除了M2增速表现抢眼外,6月新增人民币贷款规模亦同样引人关注。数据显示,6月新增人民币贷款1.28万亿元,反映出政府着力保障信贷资金的供给。

“从国办发40号文要求银行保障地方融资平台在建项目后续贷款,以及最近发改委的1327号文和媒体报道的补充文件要求允许企业债借新还旧,政策方向明确指向解决基建和固定资产投资的资金来源问题,确保中长期贷款投放。上半年已经投放信贷总规模为6.56万亿,预计全年规模在11.5万亿左右。”谢亚轩说。

不过,受访的多位分析人士认为,虽然6月新增人民币贷款规模远超预期,但贷款结构仍未有明显改善,尤其是企业中长期贷款占比继续下降,票据融资继续冲量,反映出企业投资意愿依然不足。

“但是,企业贷款比5月增加3200亿元,却主要来自于短期贷款和票据融资的贡献,中长期贷款仅增600亿元,贷款冲规模因素依然存在,说明企业投资动力可能依然不足。”黄文涛说。

对于下半年货币政策的走势,市场普遍认为,货币政策宽松方向不改,但会在操作上进行微调中国联通的招联金融。李奇霖就表示,流动性的调节更多地转向长端,将主要通过降准、PSL和“扭曲操作”来实现,长债利率仍具备下行空间。

中国的银行体系已形成事实上的垄断中国联通的招联金融。金融在管制中严重落后于实体经济的发展,改革滞后给“影子银行”提供了寄生的沃土。影子银行之于当下的金融体系,可谓如影随形。一位监管官员毫不讳言地说,前几年“抱薪救火”的信贷洪峰中,哪家银行的分支机构没有一群担保公司老板围着转,银行要存款,他去拉,银行放贷款,近水楼台。其实不少存款就是贷款转化来的,左右手互倒,时点考核时用一下,平常大量转出去放高利贷,价格的“双轨制”让利益群体赚得盆满钵满。在经济下行周期,去杠杆化也让他们中的不少人成为海滩上的裸泳者。北京中担、广东华鼎,这些担保机构动辄把数十亿甚至上百亿信贷资金抽离于银行体系,玩弄于股掌之间,进行“神秘操作”和利益输送。从这一轮风险暴露过程来看,正规银行与影子银行的融合渗透存在严重的“灯下黑”。赤脚的乡下人都是空手道高手,能把西装革履的行长们玩得团团转,因为他码准了银行的漏洞,要存款有存款,要网银立马就可以给你开几百户,配合默契,综合收益很高。其实,相当一部分担保公司都是“空壳”,注册资金今天进明天出,利用政策支持中小企业的契机,把融资担保平台异化为套取信贷资金转而放高利贷的平台。长期在灰色地带游走,不少银行管理者难免卷入其中。究其根源,过度考核、过度激励的指挥棒又是促成影子银行孽生并向正规银行体系渗透的主因。

对“保证续保”问题,李彦鹏解释,这是某些商业医疗险的一种人性化规定。“某医疗险如果具有保证续保功能,且在该功能有效的情况下,无论被保险人处于何种情况(是否患病、是否在住院、身体状况是否良好),只要其申请续保(或其监护人申请为其续保),那么无论被保险人处于何种情况,保险公司都必须无条件承保,并正常理赔。”他说。

今天上午,温州市公布了温州金融综合改革试验区实施方案。包括规范发展民间融资、加快发展新型金融组织、发展专业资产管理机构,开展个人境外直接投资试点、深化地方金融机构改革发展等十二项内容。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为,解决温州“两多两难”问题依旧是这次公布的金改细则的主题。巴曙松:一个重点就是温州的民间资本的投资出路,第二个就是民间资本融资、小微企业 融资作为难题的话题。这也就是通常大家说的以温州为代表的,像浙江,整个南方,所谓“两多两难”, 就是中小企业、小微企业多,但是融资难,民间资本多、但是投资渠道难。所以其实这两条线索,我们可以看到把这12条逐一对应,基本上就分为这两个类别。

业内人士表示,进口葡萄酒保税区模式为全球优质酒庄来华发展葡萄酒事业提供了绝佳平台,也有效地解决了进口葡萄酒安全、保真、确权等问题。

自本月上旬信达澳银稳定增利A开放以来,市场上同类的半封闭债基优先份额(A份额)陆续迎来开放期。一年前,这些基金发行时是渠道的宠儿,曾有一日售罄的记录,此番打开申赎后能否再续辉煌?从收益率看,此类基金较同等收益银行理财产品风险稍低,在渠道仍具相当的竞争力。

股市 信贷 降息

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网友评论:

来自淮南的网友说:评论时间:2021-05-15

我独自的,独自的沈思这世界古怪:是谁吹弄著那不调谐的人道的音籁?回复


来自儋州的网友说:评论时间:2021-05-15

当今社会,物欲横流,弱肉强食。在人性与道德的激烈竞争中,我们渐渐遗失了最初的美好,逐步迷失了纯真的本性。任孤单与落寞在回忆的小河里轻吟浅唱,岁月安静的流淌,我们却再也寻不回那个梦开始的地方。回复


来自永城的网友说:评论时间:2021-05-15

这一生,总有某段路,只能一个人走;总有许多事,需要一个人扛。别畏惧孤独,它能帮你划清内心的清浊,是你无法躲避的命运历程;别躲避困苦,莫让冷世的尘埃,冰封了你的笑容,迟缓了你的步履。忘不掉昨天,它就是束缚你的阴影;向往着明天,你才能清晰描绘它的模样。回复


来自淄博的网友说:评论时间:2021-05-15

我之甘冒世之不韪,竭全力以争取,非特求免凶残之痛苦,实求良善之安顿,求人格之确立,求灵魂之救度耳。我将于茫茫人海中,访我唯一灵魂之伴侣。得之,我幸;不得,我命。回复


来自通化的网友说:评论时间:2021-05-15

其实并不是所有人都有那么好的脾气,如果你恰巧碰到了那个愿意迁就你的人,请记得别磨光了他的感情。回复


来自襄阳的网友说:评论时间:2021-05-14

聪明人嘲笑幸福是一个梦,傻瓜到梦中去找幸福,两者都不承认现实中有幸福。看来,一个人要获得实在的幸福,就必须既不太聪明,也不太傻。人们把这种介于聪明和傻之间的状态叫作生活的智慧。回复


来自敦煌的网友说:评论时间:2021-05-14

有的人,该忘就忘了吧,人家不在乎你,又何必自作多情。回复


来自临湘的网友说:评论时间:2021-05-14

成长的路上少不了杂种与贱狗。回复


来自内江的网友说:评论时间:2021-05-13

走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。回复


来自句容的网友说:评论时间:2021-05-13

其实旅行最大的好处,不是能见到多少人,见过多美的风景,而是走着走着,在一个际遇下,突然重新认识了自己。回复


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